巴倫周刊2021年股市展望:標普500漲10% 熱點將轉為復工股或周期股

巴倫周刊2021年股市展望:標普500漲10% 熱點將轉為復工股或周期股
2020年12月21日 06:55 新浪財經-自媒體綜合

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  來源: 美股問禪_道術勢

  我發表了頭條文章:《讀《巴倫》評美股- (Dec.21, 2020)》

  美股問禪,堅持每周為您讀《巴倫周刊》,分析美股投資的道(長期價值)、術(中期策略)、勢(短期走勢)。

  上周美股處于普漲狀態,道瓊斯上漲0.44%,標普500上漲1.25%,納斯達克上漲3.05%,從板塊來看,消費品、科技與基礎材料漲幅較大,分別為3.94%,2.59%,1.86%,能源板塊調整較大,下跌4.1%;股市需要的是提前布局,不適合根據預測來買賣,只能結合當下來應對,我仍然保持相對高倉位運作,享受了這一周的上漲,同時在思考2021年的布局;

  下面結合巴倫周刊談談我對美股的看法:

  1,巴倫本期的封面文章《2021年股市展望》,核心觀點如下:1)盡管2020年每股創出了歷史新高,巴倫的專家仍預測2021年標普500上漲10%,當然這樣的預測只是看看就好,并不要當真,就好比沒有人預測到今年的行情一樣;2)2020年是科技股的大年,巴倫認為2021年將有所不同,風格將轉換為復工股甚至周期股,一旦疫苗普及,這樣的判斷從估值角度來看合情合理;3)2021年最需要關注的問題就是就業率、通脹以及十年美債利率走勢,這直接決定了美聯儲的態度,也影響了美股的估值乘數,上周美聯儲主席親自上陣解釋美股并不貴得離譜,市場迅速以上漲來反應,但美聯儲的態度會隨著就業率上升特別是通脹的上升將發生改變;4)巴倫推薦了2021年的金股,包括Google/APPL/BRK.B/Coca-cola/ETN/Goldman Sachs Grou/ Graham Holdings/ Madison Square Garden/ Merck/Newmont;他們復盤了2020年的金股組合,組合收益8.9%,大幅跑輸了標普500指數10%,所以巴倫的推薦也是僅供參考,但從中可以理解巴倫的邏輯,偏向價值而非成長,偏向傳統而非科技;

  2,巴倫本期重點提到兩只股票Square和Draftkings,認為它們是具有亞馬遜類似愿景的公司。Square大家比較熟悉,也是我的第一重倉,它與Paypal并駕齊驅,成為數字支付的標桿;Draftkings聚焦在線上體育博彩行業,預計美國各州將放開線上博彩的限制,該公司有非常好的發展空間,我會納入跟蹤,個人不喜歡賭博,但覺得小賭怡情,特別是關于體育方面的,這本質是線上娛樂,該公司CEO對未來非常樂觀,認為應該做到1000億美金市值,也就是現在五倍;

  3,巴倫本期提到沃爾瑪的自動駕駛測試,這也許會成為該公司估值的催化劑,沃爾瑪這個公司在美國的政治地位極高,公司在文化價值觀塑造、成本控制方面都是標桿,近些年由于受到亞馬遜的線上業務擠壓發展有些頹勢,但我發現沃爾瑪并不是在被動挨打,仍然在積極尋求改變,而且改變的步伐似乎有條不紊,零售的本質還是成本和效率,沃爾瑪仍有發揮的空間,考慮當前相對于2021年收益25倍的市盈率,我會重點跟蹤,不排除做中短線甚至長線;

  4,上周五美股最大的熱點當屬特斯拉正式納入標普,按照往常規律,加入標普前上漲,加入后的一年的個股表現一般,往后除非大跌我不再考慮持有特斯拉;但特斯拉以及中國電動“三傻”的表現無疑很好地教育了投資者,我們該如何看待魔幻的股市,一年前巴菲特、芒格、段永平還有雪球創始人方三文都不看好的標的,怎么就在一年后納入了標普,甚至上漲了十多倍呢?也許時間可以證明到底誰是對的,但我覺得不必爭論,那些拿住股票賺了十倍的人一定沒有錯,盡管特斯拉今年也給我賺了一輛寶馬,但它其實應該給我至少賺10輛寶馬的,我在反思我的決策過程,希望這次錯失的機會為我帶來更大的投資進化;

  5,上周金融股有重大消息,記得周四的時候還有人在問,摩根大通怎么這么疲軟,還需要持有嗎?有大神回復說,別人不要不正是你的機會嗎?結果周五盤后傳出消息,美聯儲有條件放開美國銀行股的回購及付息,金融股盤后普漲,摩根大通立即宣布回購股票,盤后漲幅超過5%,我個人持有XLF(金融指數),同時還有巴菲特的BRK.B,也算半個金融股,我的想法也再次得到驗證;我并不長期看好金融股,而是覺得它比較安全,屬于當前浮躁市場中難得的一片棲息之地,無論經濟復蘇還是未來可能的加息,銀行是受益的,考慮現在的估值,以及巴菲特對美國銀行的加持,持有XLF不能暴富,但基本躺贏;

  6,談談比特幣:我在前面幾期中提到自己對比特幣的興趣,并通過Coinbase買了一點作為觀察,沒想到比特幣這么快就躍過歷史高點,抵達23000美元,比特幣也許正如特斯拉一樣,你不得不去正視,這是從民間興起的數字貨幣之王,最終讓機構投資者不得不去承認,越來越多的資金管理機構把比特幣納入配置,這個貨幣也被巴菲特和芒格罵得一塌糊涂,認為是骯臟的東西;我們所處的這個時代真是非常有趣,權威有他的作用,但權威也常常看錯潮流;我認為比特幣在未來的世界必然有它的地位,沒有別的原因,它代表了未來社會發展的形態,政府的信用正在被削弱,中心化的管理和控制正在消失,人們需要尋找一種可信賴的資產交換工具,這就是比特幣;

  年底了我在持續思考2021年的投資方向,我更喜歡從邏輯的角度去布局未來,注重賽道分散個股,有機會再集中突破,當前我對2021年投資思考更新如下:

  1,加大對ETF的投資,在美國歷史上QQQ、XLY、XBI是排名前三的ETF指數,也是成長性非常好的三個,當前QQQ和XLY有些高估,我會重點配置醫藥領域的XBI,同時會配置Cathie Wood的ARKG(基因相關ETF);在低估的領域,我繼續配置XLE、XLF;總體上,我努力把ETF配置到50%的倉位;

  2,確定性高的成長股:仍然在支付和O2O領域,Square/Pypl為最為看好,同時把它與STNE、PAGS作為支付組合;此外,我仍然看好電商股票、JD是我最看好的股票組合,亞馬遜也持有,未來也許會考慮沃爾瑪,LYFT,Doordash等零售和O2O股票,總體上,支付和零售將占我30%倉位;

  3,中短期倉位:可以投資也可以是投機,控制在20%倉位;

  4,配置部分港股,參與到中國新經濟和醫藥醫療產業,這塊倉位不算在前面1/2/3倉位中,作為嘗試;

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責任編輯:李園

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