私募論市:震蕩走勢延續 5月關注時間窗口

私募論市:震蕩走勢延續 5月關注時間窗口
2021年05月08日 08:39 新浪財經綜合

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  原標題:私募論市:震蕩走勢延續 5月關注時間窗口 來源:金融投資報

  5月伊始,A股市場震蕩走勢延續。上證指數深證成指創業板指全周分別下跌0.81%、3.5%、5.85%。私募人士認為,5月仍是中期耐心調整持倉結構的時間窗口,預計階段結構性波動或仍存在。

  玉名:業績是最實在的因素

  5月開門行情讓不少投資者失望了,醫藥板塊因為疫苗專利豁免跳水;銀行板塊一度引領指數沖高,但還是回落。不知道什么時候開始,股民總愛以“紅5月”來表達對5月行情的期盼,但從30年來的走勢來看,15次上漲和15次下跌的走勢,正好漲跌各半。而且5月份既有1992年上漲達177.23%歷史最大月升幅,也有1993年下跌31.15%的歷史最大月跌幅,漲跌的極端走勢都出現在同一個月份。而如果我們將極端走勢剔除再來看,其實5月份大部分時間呈現的格局是漲跌互現的。除了紅五月,還有人說“五窮六絕”,這個又是如何呢?通過前面的數據,顯然也并不是真相,那么5月行情,究竟如何看待?

  還原歷年的5月份走勢呈現兩大特點:第一,在大的反彈和下跌周期中,5月份的意義就是誘惑股民,進行洗盤,并不是趨勢主要階段,而是中繼。第二,5月走勢多曲折,走勢呈現聲東擊西的特性。月初、月中、月末的改變比較多,經常會有較長的上引線或者下引線,這其實才是歷年5月行情的特征。更具有迷惑性的因素是,歷史上的“5.30”大跌和“5.19”大漲,也都是在5月份,這意味著無論漲跌都有人對號入座,對股民形成干擾。

  指數方面,可以看到一次次沖擊3480-3500點阻力區附近,因為沒有增量買盤,沖高回落。這兩天醫藥板塊連續大漲后回落,有豁免新冠專利事件的誤讀,但也有板塊自身特性。實際上春節后,醫藥板塊一度是跌幅最大的板塊。而4月,這一板塊是漲幅最好的,80%的醫藥股反彈,也是集中度最高的。震蕩市就是這種伏擊型的利潤,超跌反彈很多,別看這些品種如今調整,休整之后,又會有新的走勢,這種漲跌切換是必要的。

  有投資者提到,如今盤面太乏味了。指數動不動就回落,熱點交替進行,一點都不刺激。其實,行情要一分為二地看,震蕩周期這種典型走勢,已經給大家解讀比較透徹了,無增量,就很難突破,回落就是常態;熱點方面,看上去切換快,但實際上,這樣環境環境下,業績就是最實在的因素,所以績優股調整一圈后,中長期資金又回到了這些品種,業績周期一波,逐步收復失地(當然,投資者別總想著逼空,那種強勢,時間換空間,穩穩當當的也挺好)。綜合來看,這種走勢,看得清楚,一切反而更簡單了。

  黃智華(資深投資人):市場遇周期窗結構波動

  “五一”假期后,本周四、周五大盤上行乏力而走弱,尤其創業板指和深證成指呈較大調整。

  對于市場走勢,滬指近期受壓于60日均線而回落,未來需要收復60日均線和收復3500點關口才能進一步走穩,否則結構性波動風險仍存在。

  之前分析,從近年市場雙月中下旬往往形成支撐點看,估計市場4月中下旬至5月上旬或有所支撐反彈。事實上,大盤4月15日形成階段支撐點以來體現結構性回穩,特別是創業板指和深證成指在題材性炒作帶動下,呈一度上升勢。而之前也指出,市場近年也呈單月上旬和60日周期時窗波動調整效應,關注5月上旬創業板指和深證成指,以及近期部分強勢品種會否沖出階段壓力點。

  結果,“五一”假期后本周復市,大盤展開調整,特別是創業板指和深證成指呈現略大調整,部分品種大跌,同時5月5日為立夏節氣,近日大盤調整體現節氣時窗和所指出的單月上旬和60日周期時窗波動調整效應,估計階段結構性波動或仍存在。

  近期鋼鐵股反復走強為市場亮點,“碳達峰、碳中和”題材仍是市場反復挖掘的對象。近日發布《鋼鐵行業產能置換實施辦法》,自2021年6月1日起實施。簡言之,即“動設備、須置換”。總體而言,該《辦法》體現了確保產能減量、支持低碳發展、推動工藝技術創新等政策導向。

  鋼鐵、有色、煤炭、鈦白粉等有漲價題材的周期品種反復活躍。而不少鋼鐵、煤炭、水泥等周期股前期調整了較長時間,呈現超賣,市盈率低至5—10倍,也存在估價修復基礎。而通脹預期強烈仍是大宗商品普漲的主要宏觀原因。“五一”假期期間,國際大宗商品市場可謂是動能十足。報道稱,受全球經濟復蘇推動和寬松貨幣政策的影響,最近一段時間以來,大宗商品價格重現快速上漲趨勢,原油、鐵礦石、銅以及一些農產品價格再創近年來新高。與此同時,大宗商品價格持續上漲引發的通脹預期上升也引發關注。

  未來個股題材性挖掘仍反復存在。市場認為,在國家各項政策的支持下,滬市主板公司克服疫情和嚴峻復雜國際形勢的不利影響,生產經營逐季恢復,2020年整體業績走出“V”形曲線,有力助推國民經濟回穩復蘇和轉型升級,上市公司高質量發展態勢持續顯現。

  (文章來源:金融投資報)

 

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責任編輯:石秀珍 SF183

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