民生銀行怎么了:兩大股東"分道揚鑣" 華夏人壽清倉減持在即所為何因

民生銀行怎么了:兩大股東"分道揚鑣" 華夏人壽清倉減持在即所為何因
2021年05月07日 08:41 券商中國

  原標題:民生銀行怎么了?兩大股東“分道揚鑣”,華夏人壽清倉減持在即,所為何因?

  合作近5年,華夏人壽與東方集團解除一致行動人關系,并計劃在未來12個月內清倉持有的民生銀行股份。

  近日,民生銀行發布公告稱,華夏人壽保險股份有限公司(以下簡稱“華夏人壽”)與東方集團股份有限公司(以下簡稱“東方股份”)、東方集團有限公司(以下簡稱“東方有限”)解除一致行動關系,其目的是華夏人壽計劃在未來12個月內減持其持有的全部民生銀行股份。解除關系前,三家公司合計持有民生銀行7.91%的股份,其中,華夏人壽持股比例為4.91%。

  一位不愿具名的分析人士認為,華夏人壽的減持舉動或與其被接管有關,“東方系”受此影響,在民生銀行的話語權將由7.91%削弱至3%,其參與民生銀行管理決策的權利也將有所下降。

  兩大股東“解綁”

  4月29日晚間,民生銀行發布一則公告披露,華夏人壽與東方股份、東方有限兩家“東方系”公司解除一致行動關系,并于當日簽署了《一致行動協議解除協議》,結束了雙方長達五年的盟友關系。

  解除關系前,華夏人壽在民生銀行的持股比例為4.91%,東方股份持股比例為2.92%,東方有限持股比例為0.08%,三者合計持股7.91%,相當于民生銀行第三大股東。

  據了解,“東方系”公司與民生銀行的淵源頗深。早在1999年,民生銀行為籌備上市、進行資產清理時,東方集團實際控制人張宏偉就斥資上億元入股該行。2000年4月底,張宏偉進入民生銀行董事會,此后一直擔任該行副董事長一職。

  2016年6月29日,民生銀行第七屆董事會換屆前夕,東方股份與華夏人壽結盟,并簽署《一致行動協議》。2018年12月27日,兩家公司簽訂補充協議,將《一致行動協議》的有效期延長至民生銀行第八屆董事會屆滿之日,同日,華夏人壽與東方有限簽署《一致行動協議》。

  去年10月中旬,民生銀行完成董事會換屆,迎來新董事長高迎欣和第八屆董事會成員。其中,張宏偉和“泛海系”實際控制人盧志強、新希望集團董事長劉永好、民生銀行行長鄭萬春一同當選該行副董事長。

  公告顯示,華夏人壽與“東方系”公司的結盟是為了提高對民生銀行經營發展等事項的影響力,二者在行使提案權和表決權時保持一致行動。

  “此次解除關系后,將使得東方集團話語權由7.91%降至3%,其在民生銀行管理決策權將有所下降。”一位分析人士告訴券商中國記者。

  “一般來說,上市銀行的兩個股東解除一致人行動,可能削弱彼此在上升公司內部的話語權,進而影響各個股東話語權。”該人士表示,“但只要沒有對現有管理團隊、公司治理造成實質性影響,公司經營有望保持相對穩定和經營連續性。”

  民生銀行也在前述公告中稱,華夏人壽與東方股東、東方有限解除一致行動關系,不會導致民生銀行第一大股東變更;不會對民生銀行日常經營和財務狀況產生重大影響;不會影響該行經營管理、人員獨立、資產完整、財務獨立。

  華夏人壽擬清倉

  4月30日,民生銀行再度披露三份簡式權益變動報告書。公告顯示,華夏人壽與東方股份、東方有限解除一致行動協議的目的,是為了在未來12個月內在合法合規且不違背相關規則和承諾的前提下,選擇合適的時機減持不超過民生銀行總股本4.91%的股份,這也是華夏人壽所持有的全部民生銀行股份。

  光大銀行金融市場部分析師周茂華表示,大股東清倉套現方式,一種是粗暴式的直接在市場拋售股票;一種是內部大股東消化,大股東拋出的大部分股權由其他股東增持;還可以選擇引入新的戰略投資者等方式。

  “第一種清倉減持對民生銀行股價沖擊影響相對大,如果遇到市場情緒不佳情況,可能引致市場恐慌拋售等,預計此次華夏人壽減持會采取較為緩和的方式,以穩定投資者情緒。”周茂華指出,從此次出清動機看,很大程度與華夏人壽受監管因素影響有關。

  公開資料顯示,華夏人壽已自2020年7月17日起被銀保監會接管。根據公告,被接管機構股東大會、董事會、監事會停止履行職責,相關職能全部由接管組承擔,接管組行使被接管機構經營管理權。彼時,民生銀行曾公告稱,“華夏人壽被接管對公司正常經營沒有重大不利影響”。

  關于華夏人壽減持計劃的公告發出后,首個H 股交易日(即5月3日)內,民生銀行H股股價止住多日來的跌勢,當日收漲3.26%,每股股價4.12港元,截至6日收盤,該行每股股價漲至4.20港元;首個A股交易日(即5月6日)內,民生銀行A股股價在開盤短暫上揚后回落,最終平開平收,鎖定4.70元/股。

  周茂華表示,華夏人壽清倉對銀行影響與股東清倉動機、清倉方式、市場情緒等因素有關,但根本上還是受上市公司基本面、資產質量和盈利前景決定。

  因此,他認為,華夏人壽清倉可能股價造成短期波動,但預計整體影響有限,主要是由于民生銀行基本面狀況良好,具有較強行業競爭力;從出清動機看,很大程度與華夏人壽受監管因素影響;隨著國內經濟穩步復蘇,銀行整體資產狀況與盈利前景趨于改善;加之從估值看,銀行股整體估值仍處于洼地。

  一季度凈利潤仍難止跌

  事實上,民生銀行年報、一季報業績均不盡人意,該行股價也自今年3月30日年報披露以后就一路走低。

  3月30日晚間,民生銀行披露2020年年度報告顯示,去年該行實現歸母凈利潤343.09億元,同比減少36.25%,這一跌幅在普遍轉增的上市銀行中格外顯眼。次日,民生銀行A股每股股價下跌4.17%,由5.27元跌至5.05元。

  4月14日,上交所向民生銀行下發《2020年度報告信息披露監管工作函》,要求民生銀行對去年減值損失計提、貸款遷徙率大幅增長和業績下滑的合理性作出解釋。這也是今年唯一一家因年報信息披露收到監管問詢函的上市銀行。

  上交所指出,民生銀行歸母凈利潤逐季下滑,去年四個季度分別為167億元、118億元、89億元、-30億元。民生銀行在4月30日披露的回復函中表示,2020年第四季度,該行出現虧損主要是由于資產減值損失計提進度的影響,該行當季計提資產減值損失306.34億元,環比三季度增加105.74億元。

  去年7月赴任民生銀行董事長一職的高迎欣也在年報致辭中表示,該行利潤同比下降的主要原因是,加快問題資產處置節奏,加大撥備計提力度。數據顯示,去年年末,該行信用減值損失929.88億元,同比增長48.05%。其中,計提貸款減值準備769.90億元,同比增加26.52%;核銷及轉出貸款減值準備671.10億元,同比增加31.77%。

  民生銀行4月29日披露的一季報顯示,該行仍未止住凈利潤跌勢,但跌幅有所收斂。今年前三個月,該行實現歸母凈利潤147.47億元,同比降幅達11.43%;實現營業收入430.72億元,同比減少12.69%,成為上市股份行中唯一負增長的銀行。

  民生銀行解釋稱,營業收入下降的主要原因是非標投資規模持續壓降,導致相關收益同比下降35.38億元;債券收益率區間震蕩,缺乏上年同期債券市場的趨勢性交易機會,相關收益同比下降26.86億元;加之貸款平均收益率同比下降抵消了規模增長的影響。

  從資產質量來看,該行不良指標略有改善,不良貸款率較上年末下降。去年年末,該行不良貸款余額與不良貸款率較2019年出現“雙增”。截至3月末,民生銀行不良貸款總額721.06億元,比上年末增加20.57億元,增幅2.94%;不良貸款率1.80%,比上年末下降0.02個百分點;撥備覆蓋率141.11%,比上年末上升1.73個百分點。

  有業內人士指出,民生銀行去年加大力度暴露不良,對利潤指標造成較大影響,或是因為新董事長上任,對歷史包袱進行處理。去年10月16日,民生銀行完成第八屆董監事會換屆。年報致辭中,高迎欣表示,新一屆領導層深入剖析了民生銀行在業務發展、風險合規、管理機制等方面的“沉疴固疾”,未來將“夯基礎、補短板、強弱項,重塑民生銀行的市場競爭力”。

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責任編輯:范迪

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