民生銀行股價“跌跌不休”,市場發問“還有救嗎”?丨銀行觀察

2021-05-07 20:44:31 作者:新浪金融研究院 收藏本文
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  文/ 奕臣

  去年下半年以來,民生銀行股價一直不見起色,近期隨著該行2020年年報和2021年一季報的發布,股價更是開啟了新一輪的“跌跌不休”,不少網友甚至公開跟民生銀行股票“說拜拜”。民生銀行究竟怎么了?

  事實上,除了在去年年報發布后被市場質疑業績“大洗澡”之外,一季度民生銀行更是成為唯一一家營收、凈利潤同時大降的上市股份行。上交所也對此有所關注,向民生銀行“投遞”了一封監管工作函。除此之外,民生銀行的重要股東也宣布即將“解綁”并擬對民生銀行股份進行清倉……

  諸多不確定性之下,民生銀行股價還會好嗎?

  一季度業績繼續“倒車”

  受一系列負面消息影響,民生銀行股價近期頻頻創出新低。截止今日收盤,民生銀行收于4.68元/股,日內下跌0.43%,PB僅為0.43。

年報發布會后民生銀行股價走勢 圖片來源:wind年報發布會后民生銀行股價走勢 圖片來源:wind

  民生銀行股價最近的一輪顯著下跌始于2020年年報發布。2020年年報數據顯示,去年民生銀行集團實現營業收入1,849.51億元,同比增長2.50%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤 343.09億元,同比下降36.25%;不良貸款率 1.82%,比上年末上升 0.26個百分點;撥備覆蓋率和貸款撥備率分別為 139.38%、2.53%。

  歸母凈利潤同比下降36.25%,對于一貫被認為“躺贏”的銀行業來說,無疑是一個十分驚悚的數據。民生銀行解釋稱,2020年利潤同比下降的主要原因是,加快問題資產處置節奏,加大撥備計提力度,其中貸款撥備計提同比增長26.52%,貸款撥備消耗同比增長 31.77%。 

  數據顯示,截止去年年末,民生銀行不良貸款總額700.49億元,比上年末增加156.15億元,增幅 28.69%;不良貸款率1.82%,比上年末上升0.26個百分點。撥備覆蓋率 139.38%,比上年末下降 16.12個百分點;貸款撥備率 2.53%,比上年末上升 0.10 個百分點。

  這份年報發布后,普遍被市場認為是民生銀行在新領導治下的“財務大洗澡”。有股評大V點評稱:“民生銀行下半年對公客戶的平均貸款利率大幅下調了。這說明新董事長到任后徹底放棄了前任在去年年底的賭博思路,轉向佛系的低風險低收益資產配置策略。民生銀行很可能會放棄快速擴張,用2-3年的時間修復過去遺留的問題。換句話說,未來2-3年民生銀行的營收增速堪憂。”

  不過彼時市場還有投資者對“洗澡”后的民生銀行抱有希望,但緊跟而來的一季報卻令人再度“幻滅”。

  一季報顯示,民生銀行業績繼續“倒車”,實現歸屬于股東的凈利潤147.47億元,同比減少19.03億元,降幅11.43%;實現營業收入430.72億元,同比減少62.61億元,降幅12.69%。這使得民生銀行成為唯一一家一季度營收、凈利潤同時大降的上市股份行。(詳見:A股上市銀行一季度業績全覽:行業分化加劇 過半數銀行中收同比負增長

  值得一提的是,一季報發布后不少股民甚至在網絡公開跟民生銀行股票“說拜拜”,或是略帶傷感告別,或是十分憤憤不滿。

  上交所“投遞”監管函

  對于民生銀行的業績波動和指標變化,上交所也對此有所關注,并向民生銀行“投遞”了一封監管工作函,對民生銀行的信貸資產、金融投資資產以及經營業績的具體指標變化做出了問詢。民生銀行也于4月30日盤后正式做出回應。

  對于該行不良貸款率明顯上升的原因,民生銀行表示主要有兩個方面原因,一是堅決落實監管規定,從嚴執行分類標準;二是新冠疫情對部分行業和業務的資產質量影響較大。

  “2020年,本行落實監管指導意見,在逾期90天以上貸款降級為不良貸款的基礎上,進一步對逾期60天以上但不足90天貸款原則上降級為不良貸款,并對部分暫未到期或逾期天數不足60天因受疫情影響暴露一定風險特征的貸款,也嚴格按照貸款五級分類核心定義及時降級為不良貸款,從嚴執行現有風險分類標準。”民生銀行稱。

  數據顯示,民生銀行對公不良貸款增長主要集中在受疫情影響較大的交通運輸、倉儲和郵政業,批發和零售業,采礦業,三個行業不良貸款合計增加106.06億元,占全部對公不良貸款增量的103%。

  “隨著國內外新冠疫情形勢的逐步好轉,以及國內全面復工復產等有利因素,上述三個行業整體經營情況逐步回升,形勢趨于穩定,預計2021年資產質量將趨于平穩。”民生銀行表示。

  此外年報顯示,民生銀行2020年單季度營業收入分別為493億元、488億元、452億元、416億元,歸母凈利潤分別為167億元、118億元、89億元、-30億元。營業收入和凈利潤逐季度下滑。

  民生銀行將這一情況歸于四點原因。一是堅決貫徹監管政策要求,強化業務合規管理;二是疫情期間“寬貨幣”政策產生的“資金紅利”未能持續;三是積極響應國家號召,降費讓利支持實體經濟;四是夯實資產質量,加大不良資產處置力度。

  民生銀行稱,2020年,銀行業順應外部環境變化,普遍采取前瞻性措施,加大資產減值損失計提和不良資產處置力度,對利潤產生一定的沖擊,特別是股份制銀行的凈利潤增幅比2019年有較大下降。該行在營業收入逐季下降、業務及管理費列支及資產減值損失計提進度等因素疊加的影響下,歸屬于本行股東凈利潤呈現逐季下降趨勢。 

  不過民生銀行進一步表示,2021年,將繼續深入推進經營模式轉變,促進業務經營回歸本源,努力培育客戶基礎,大力發展基礎業務,持續優化資產負債結構,業務轉型成效將逐步顯現。

  重要股東“解綁”清倉在即

  除業績下滑之外,還有一則股東變化或在未來一段時間影響民生銀行的股價走勢。

  5月5日,民生銀行發布三份簡式權益變動報告書,內容顯示,經友好協商,華夏人壽保險股份有限公司(下稱“華夏人壽”)與東方集團股份有限公司(下稱“東方股份”)、東方集團有限公司(下稱“東方有限”)解除一致行動關系并簽署《一致行動協議解除協議》,本次權益變動后,華夏人壽與東方股份、東方有限不再有任何一致行動安排。

  據了解,解除一致行動關系前,華夏人壽在民生銀行的持股比例為4.91%,東方股份持股比例為2.92%,東方有限持股比例為0.08%,三者合計持股7.91%,相當于民生銀行第三大股東。

  此次華夏人壽同時表態,將在未來12個月內在合法合規且不違背相關規則和承諾的前提下,選擇合適的時機減持不超過民生銀行總股本4.91%的股份。換言之,宣布與一致行動方“解綁”之后的華夏人壽對民生銀行的持股清倉在即。

  值得關注的是,去年七月華夏人壽已被銀保監會接管。民生銀行曾公告稱,華夏人壽被接管對公司正常經營沒有重大不利影響。目前,張宏偉作為東方集團的代表在民生銀行董事會中仍占有一個席位,且其任期已由2014年3月1日持續至今。

  華夏人壽清倉對銀行影響與股東清倉動機、清倉方式、市場情緒等因素有關,但銀行股價根本上還是受基本面、資產質量和盈利前景決定。因此有分析人士認為,華夏人壽清倉可能對民生銀行股價造成短期波動,但預計整體影響有限。

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責任編輯:陳嘉輝

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